SEGUN EL FMI: CASI LA MITAD DEL GASTO PUBLICO IRA EN JUBILACIONES EN 2026

FMI.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta un cambio significativo en la estructura del gasto público de Argentina. Según el Staff Report publicado en agosto, en 2026 las jubilaciones y pensiones absorberán el 46% del gasto primario, mientras que en 2023 representaban apenas el 34%. Este aumento refleja un crecimiento sostenido del sistema previsional, en paralelo a una reducción en otros rubros tradicionales del gasto estatal.

De acuerdo con el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), “el principal cambio de participación dentro del gasto primario entre 2023 y la proyección del gasto 2026 es el del gasto en jubilaciones y pensiones, que pasaría de participar con el 34% en 2023 al 46% en 2026, es decir, prácticamente la mitad del gasto primario”. En contraste, los subsidios a la energía y al transporte, que representaban el 11% en 2023, se reducirían al 5%, mientras que el gasto de capital caería del 8% al 3%. Las transferencias corrientes al sector público, que incluyen fondos para provincias, universidades y empresas estatales, descenderían del 6% al 3% en el mismo período.

El informe señala que la masa salarial del Estado y los programas sociales mantendrían una proporción relativamente estable sobre el gasto total, aunque con variaciones en términos reales. Esto implica que el crecimiento del gasto previsional no solo es absoluto, sino también relativo, desplazando recursos de otros sectores. A pesar de estos cambios estructurales, el FMI prevé que el resultado primario del Gobierno mejorará en 2026, pasando de un superávit del 1,6% del PBI en 2025 al 2,2% en 2026. Sin embargo, el aumento en el pago de intereses de la deuda, del 1,2% al 2,2% del PBI, llevaría a que el resultado fiscal global alcance un equilibrio.

Entre 2025 y 2026, el gasto previsional crecería un 6,5% en términos reales, mientras que los subsidios al transporte caerían un 52,7% y las transferencias corrientes al sector público descenderían un 5,7%. Por su parte, el gasto de capital (+9,7%), los subsidios a la energía (+8,4%) y la asistencia social (+6,7%) serían los rubros con mayores aumentos, reflejando prioridades distintas dentro de la administración pública.

En cuanto a los ingresos del Estado, se proyecta que lleguen al 17,3% del PBI en 2026, impulsados por un aumento de 0,7 puntos porcentuales en la recaudación tributaria. En paralelo, se espera una disminución de 0,2 puntos en los recursos de la seguridad social y un incremento de 0,1 puntos en los ingresos no tributarios, completando un panorama fiscal donde el sistema previsional se consolida como el principal motor del gasto público argentino.